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    這基金太神了 靠“抄作業“五年年化回報達17%

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    發表于 2021-8-18 09:22:46 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
      正值中報披露密集期,不少投資大佬的持倉披露,成為“抄作業”的對象。但一些投資者擔心,單純依靠模仿他人的持倉一怕不準確,二擔心時滯性,歷史持倉可能沒有多少參考價值。
      可是,一只基金卻早在9年前就把想法付諸實踐,通過跟蹤每季度投資大佬的持倉,實現了5年年化回報近17%,近一年回報36%,自創始累計2.6倍的回報!
      這只基金就是GLOBAL X旗下的Guru指數基金,guru原意指印度教的精神領袖,后被引申泛指某一領域的專家,簡言之,這只基金通過跟蹤對沖基金大佬的持倉來創造超額收益。
      如何抄好大佬作業?
      即使想抄大佬作業,也并非那么容易。Guru向專業指數公司定制了一只指數,首先構建符合其標準的對沖基金池,然后按照其選股標準,來選出頂級投資大師們”高可信度“會繼續持有的股票:
      一是看其基金持倉規模,基金整體規模太小的會被排除;
      二是看持倉的可復制性,即需考慮持倉個股流動性等指標;
      三是看對沖基金的換手率,過往有著高換手率的基金持倉數據往往失真,因而也被排除在外,基金的年換手率應低于50%;
      四是看持股的集中度,像量化基金持股過于分散,也不會納入其考慮范圍,個股至少占到投資組合5%或以上;
      Guru按照這四大標準,從每季度的大佬持倉中進行篩選,再按流動性來等權重構建指數。
      從其最新的持倉來看,持有最多的分別是人工智能借貸平臺Upstart、美國最大的食品零售商之一Albertsons、搜索軟件公司Elastic、美國外賣送餐服務平臺DoorDash、東南亞在線游戲公司Sea、加拿大在線電商Shopify、空調企業開利全球等,一般其它基金偏重的如特斯拉、Ebay等也在前十持倉。
      整體看,前十大持倉風格整體偏好科技和消費,持倉也相對較為分散,單一持倉一般不超過2%,前10大持倉集中度18%。
      業界人士就指出,通過鮮為人知的方式構建組合會降低透明度、相對隱蔽,可以有效阻止外界揣測投資組合可能如何演變,如目前十大持倉與4月底竟沒有一只相同。
      曾提前減持阿里巴巴
      疫情沖擊兩月下跌23%
      也許最優秀的對沖基金經理持倉組合能夠打敗市場,如果從現在馬后炮的視角去分析其持倉變動,“抄作業”確有很多可取之處。
      今年4月底的持倉數據顯示,該基金已全部清倉了阿里巴巴,而此前一報告期的持倉約占基金的1.72%。京東也較上一報告期減倉25%,同時加倉了臺積電至1.27%。
      從4月底至今,阿里巴巴下跌18%,京東下跌約10%,臺積電微跌0.76%。而目前最新的持倉數據顯示,該基金的臺積電持倉還有略微增加。
      基金完全被動調倉也有局限性。比如,在新冠疫情爆發時缺乏主動操作,基金價格回撤幅度較大。該基金在2020年2至3月兩個月下跌了23.9%,隨后一個季度之內又上漲回來。
      不過,有一點必須明確,買入這類基金不等于copy大佬持倉和操作。ETF 只購買上市股票,而且許多主要的大佬投資并不是公開交易的。例如,沃倫 巴菲特的許多股份都是私人持有的公司。ETF 只追蹤多頭頭寸,也沒有辦法計算期貨、期權或其他可能的衍生品頭寸,許多對沖基金擅長的多空操作,這只基金產品也不能實現。同時,基金也有規模相對較小,流動性偏低的問題。
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