這基金太神了 靠“抄作業“五年年化回報達17%

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　　正值中報披露密集期，不少投資大佬的持倉披露，成為“抄作業”的對象。但一些投資者擔心，單純依靠模仿他人的持倉一怕不準確，二擔心時滯性，歷史持倉可能沒有多少參考價值。
　　可是，一只基金卻早在9年前就把想法付諸實踐，通過跟蹤每季度投資大佬的持倉，實現了5年年化回報近17%，近一年回報36%，自創始累計2.6倍的回報！
　　這只基金就是GLOBAL X旗下的Guru指數基金，guru原意指印度教的精神領袖，后被引申泛指某一領域的專家，簡言之，這只基金通過跟蹤對沖基金大佬的持倉來創造超額收益。
　　如何抄好大佬作業？
　　即使想抄大佬作業，也并非那么容易。Guru向專業指數公司定制了一只指數，首先構建符合其標準的對沖基金池，然后按照其選股標準，來選出頂級投資大師們”高可信度“會繼續持有的股票：
　　一是看其基金持倉規模，基金整體規模太小的會被排除；
　　二是看持倉的可復制性，即需考慮持倉個股流動性等指標；
　　三是看對沖基金的換手率，過往有著高換手率的基金持倉數據往往失真，因而也被排除在外，基金的年換手率應低于50%；
　　四是看持股的集中度，像量化基金持股過于分散，也不會納入其考慮范圍，個股至少占到投資組合5%或以上；
　　Guru按照這四大標準，從每季度的大佬持倉中進行篩選，再按流動性來等權重構建指數。
　　從其最新的持倉來看，持有最多的分別是人工智能借貸平臺Upstart、美國最大的食品零售商之一Albertsons、搜索軟件公司Elastic、美國外賣送餐服務平臺DoorDash、東南亞在線游戲公司Sea、加拿大在線電商Shopify、空調企業開利全球等，一般其它基金偏重的如特斯拉、Ebay等也在前十持倉。
　　整體看，前十大持倉風格整體偏好科技和消費，持倉也相對較為分散，單一持倉一般不超過2%，前10大持倉集中度18%。
　　業界人士就指出，通過鮮為人知的方式構建組合會降低透明度、相對隱蔽，可以有效阻止外界揣測投資組合可能如何演變，如目前十大持倉與4月底竟沒有一只相同。
　　曾提前減持阿里巴巴
　　疫情沖擊兩月下跌23%
　　也許最優秀的對沖基金經理持倉組合能夠打敗市場，如果從現在馬后炮的視角去分析其持倉變動，“抄作業”確有很多可取之處。
　　今年4月底的持倉數據顯示，該基金已全部清倉了阿里巴巴，而此前一報告期的持倉約占基金的1.72%。京東也較上一報告期減倉25%，同時加倉了臺積電至1.27%。
　　從4月底至今，阿里巴巴下跌18%，京東下跌約10%，臺積電微跌0.76%。而目前最新的持倉數據顯示，該基金的臺積電持倉還有略微增加。
　　基金完全被動調倉也有局限性。比如，在新冠疫情爆發時缺乏主動操作，基金價格回撤幅度較大。該基金在2020年2至3月兩個月下跌了23.9%，隨后一個季度之內又上漲回來。
　　不過，有一點必須明確，買入這類基金不等于copy大佬持倉和操作。ETF 只購買上市股票，而且許多主要的大佬投資并不是公開交易的。例如，沃倫 巴菲特的許多股份都是私人持有的公司。ETF 只追蹤多頭頭寸，也沒有辦法計算期貨、期權或其他可能的衍生品頭寸，許多對沖基金擅長的多空操作，這只基金產品也不能實現。同時，基金也有規模相對較小，流動性偏低的問題。